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　　2025年，中国资产管理行业的总规模达到184.53万亿元，创下了历史新高。然而，在这一令人瞩目的数字背后，行业正经历着深刻的结构调整与整合过程。根据中信金控财富委资产管理工作室发布的《2025年度国内资产管理行业报告》，尽管整体增长率达到13.1%，但行业内各板块的表现却呈现出明显的分化趋势。

　　在公募基金和信托行业，增长势头尤为强劲。公募基金的规模同比增长了14.89%，达到了37.71万亿元，不仅在总量上有所提升，其产品结构也不断优化。股票型基金的占比上升，ETF、QDII、FOF以及公募REITs等产品线得到了全面拓展，表明行业在满足投资者多元化需求方面取得了显著进展。此外，监管推动的销售费用改革也在引导行业更加注重长期投资价值。

　　信托行业的表现同样亮眼，规模同比增长20.11%，达到32.43万亿元。这一增长主要得益于业务结构的根本性调整。在“三分类”新规的引导下，资产管理信托与资产服务信托逐步取代传统的融资与通道业务，成为行业增长的主要动力。标品信托数量大幅增加，固定收益类产品占据主导地位，且产品期限明显长期化，显示出信托业主动管理能力和服务实体经济效能的实质性增强。

　　相比之下，私募证券投资基金领域则经历了深刻的结构性调整。数据显示，管理人数量减少469家至7531家，产品数量减少7443只，但管理规模却逆势增长35.81%至7.08万亿元。这一现象揭示出行业资源正在向头部机构集中，而业绩不佳的中小机构则持续退出市场，行业在“量减质增”的过程中完成优胜劣汰。

　　同时，部分依赖传统通道业务的机构规模出现显著收缩。报告显示，基金子公司规模同比下降27.04%，降幅居各类机构之首。这直接反映出在资管新规持续深化、“去通道、去嵌套”的监管背景下，原有商业模式面临挑战，转型压力巨大。

　　监管政策的精准引导与市场创新的活跃，共同推动了行业格局的变化。2025年第四季度，围绕养老理财扩容、资产管理信托规范、基金销售费用调整、商业不动产REITs试点等领域的一系列政策相继出台，既引导行业服务国家战略，又推动其回归“受人之托、代客理财”的本源。与此同时，市场创新层出不穷，科创CDS指数、首只船舶ETF、QFI质押国债作为期货保证金、S基金接续重组基金、中新债市互联互通柜台债等新产品与新业务相继落地。

　　市场参与主体日益多元，新设的金融资产投资公司聚焦于一级市场股权投资；外资机构如友邦保险资管、荷全保险资管等纷纷获批在沪开业，体现了中国金融业对外开放的持续推进；全球首单非银金融机构上海自贸区离岸债券的成功发行，则探索了跨境融资的新路径。

　　报告还借鉴了欧美资管机构的AI赋能实践。以贝莱德为例，其通过构建智能投研平台、升级风控系统、完善智能投顾生态，形成了“人机协同”的成熟模式。AI技术已从效率工具演变为提升投资决策与风险管控核心竞争力的关键因素。同时，欧美在算法透明、数据安全等方面的监管实践，也为中国的资管行业提供了重要参考。

　　总体来看，184万亿元的行业规模已成为新一轮结构分化的起点。那些顺应监管、提升主动管理能力的机构正赢得市场，而转型迟缓者则面临份额流失的风险。未来，能否构建起与实体经济需求深度匹配的专业能力体系，将最终决定每一家机构在行业格局重塑中的位置。

　　来源：人民日报海外版 本报记者 王 平《人民日报海外版》（2026年02月14日 第 04 版）图为一名女士在香港利东街与新春装饰“桃花树”合影。

　　美国财经杂志福布斯（Forbes）公布2026年度香港50大富豪榜，长和系创办人李嘉诚以451亿美元身家（3517.8亿港元）蝉联香港首富。据福布斯报道，去年香港股市表现跃居亚洲前列，标志性恒生指数飙升近30%，这得益于大量首次公开募股（IPO）涌现及房地产市场缓慢复苏。

　　灵蛇摆尾辞旧岁，骏马昂首迎新春。中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》全球推介片近日点亮香港多处城市地标，为香江夜色增添一抹温暖而鲜明的中国红。春晚光影点亮香港 城市地标焕发浓浓年味夜幕降临，港岛轩尼诗道车流如织。

　　对于计划春节前往港澳的家庭来说，出行体验有了不少暖心变化。南方+记者获悉，支付宝新推出的“同行码”功能，让全家出游更显轻松——一个支付宝最多支持3人扫码乘车，覆盖香港的港铁、叮叮车、渡轮、公交车，还有澳门公交等主要公共交通工具，春节期间还有香港乘车优惠。

　　东北多地开化，最担心的事发生了：长春女子囤500斤年货无处安放，有人一天烤了9袋肉

　　春节前夕，东北多地开化了，气温回升导致户外存放的年货解冻，东北的室外“天然大冰箱”失效。吉林长春的于女士称，她家囤了500斤以上年货，“收了差不多六七只羊、三头猪，还有若干鸡鸭鹅”，本来放在院子里就行，但天气突然回暖，全家老小齐上阵“抢救”年货，一个双开门冰箱和两个冰柜全部塞满，仍装不下，还有一部分冻货留在院子里。

　　日本国会众议院及参议院将于当地时间18日举行首相指名选举。日本宪法规定，众议院选举结束后30天内须召集特别国会，进行首相指名选举。预计在本届特别国会召开当日，现任高市内阁将集体辞职，由新当选议员组成的众议院与现有参议院阵容分别进行投票，选出新一任首相，并据此重新组阁。

　　据中国地震台网正式测定，2月17日23时5分在云南西双版纳州景洪市发生4.6级地震，震源深度10公里，震中位于北纬22.12度，东经100.82度。

　　新华社香港2月16日电 题：红笺墨韵 香江年味禹丽贞、梁嘉骏7岁的小摄影师李梓昕攥着单反相机，小皮鞋轻踏在香港楼梯街的花岗石台阶上，沿着蜿蜒向上的阶梯追逐一抹抹红。这条被列为香港一级历史建筑的百年老街，因全段由阶梯构成形似梯子而得名。

　　“42吋长腿”嫁人了，新郎不是当年那位“人肉提款机”。巴厘岛那场婚礼，照片一出，评论区最热的不是“好美”，而是——“终于上岸”。五年前被港媒写成“拜金港姐”，五年后她晒出满桌金猪、龙凤镯，网友秒懂：这次不用AA，直接ALL IN。有人酸：还不是嫁个有钱人。

　　海南不是下一个香港、新加坡，而是未来世界的新东西

　　它不是香港也不是新加坡，要做的是新的东西，是全球化的新路子，马云很早就看明白了，数字贸易是关键，为了小公司服务，规则也要改改。